华尔街见闻早餐FM-Radio｜2023年4月19日

  另有一位明年票委称将再加息一次，随后暂停加息并维持利率超过5%，市场对5月美联储加息25个基点的押注升至90%，仍预计年底前因经济不佳而降息。高盛上调欧央行紧缩预期，称5月加息50个基点概率也很高。美股大体收平，道指跌近200点后尝试转涨未果，纳指微跌，奈飞财报不佳盘后一度跌11%，英伟达的AI定价能力被看好领涨芯片股。一季度营收不佳的高盛一度跌4%，财报利好的美国银行转涨至六周新高，但强生带领医疗保健股拉低道指。衰退担忧令长端美债收益率下跌，加息预期令欧债收益率两日连创一个月高位，英债收益率升幅显著。现货黄金重上2000美元，离岸人民币一度升破6.87元，比特币突破3万美元。油价跌1%后转涨，

  中国市场方面，沪指收涨0.23%，CPO概念大爆发，大消费大涨，半导体重挫，AI持续跳水；恒指低开低走，半导体回调，安踏计划配股连续两日大跌。

  中国经济开局良好：一季度GDP同比增4.5%，3月社会消费品零售强反弹，工业生产继续回升，固定资产投资稳定增长，商品房销售额重回正增长，城镇调查失业率下降；国家统计局：中国经济没有通缩，二季度经济提高速度可能明显加快。

  奈飞一季度新增流媒体用户远低于预期，二季度营收指引超预期放缓，盘后巨震。

  高盛投行业务拖累一季度净营收没有到达预期，净利润同比降19%，净利息收入不佳，股价一度跌超3%；美国银行一季度营收净利润均超预期，固收和交易业务增长近30%。

  微软准备推出专属人工智能芯片，以提升效率；Adobe将生成式AI“萤火虫”引入视频工具。

  中国经济开局良好：一季度GDP同比增4.5%，3月社会消费品零售强反弹，工业生产继续回升，固定资产投资稳定增长，商品房销售额重回正增长，城镇调查失业率下降；国家统计局：中国经济没有通缩，二季度经济提高速度可能明显加快。

  奈飞一季度新增流媒体用户远低于预期，二季度营收指引超预期放缓，盘后巨震。

  高盛投行业务拖累一季度净营收没有到达预期，净利润同比降19%，净利息收入不佳，股价一度跌超3%；美国银行一季度营收净利润均超预期，固收和交易业务增长近30%。

  微软准备推出专属人工智能芯片，以提升效率；Adobe将生成式AI“萤火虫”引入视频工具。

  美股：道指跌0.03%，标普500指数涨0.09%，纳斯达克跌0.04%。

  债市：美国10年期基准国债收益率跌2.67个基点，报3.5737%。两年期美债收益率涨1.31个基点，报4.2073%。

  商品：WTI 5月原油期货收涨0.03美元，涨幅0.04%，报80.86美元/桶。布伦特6月原油期货收涨0.01美元，涨幅0.01%，报84.77美元/桶。COMEX 6月黄金期货收涨0.63%，报2019.70美元/盎司。LME期铜收涨48美元，报9012美元/吨。LME期镍收涨932美元，报25633美元/吨。

  中国经济开局良好：一季度GDP同比增4.5%，3月社会消费品零售强反弹，工业生产继续回升，固定资产投资稳定增长，商品房销售额重回正增长，城镇调查失业率下降

  。一季度国内生产总值284997亿元，同比增长4.5%，好于预期的4%，环比增长2.2%。

  中国3月同比增长10.6%，增速创2021年6月以来新高。城镇、乡村消费双双强势，3月餐饮收入同比激增26.3%；商品零售中，3月汽车类零售同比增长11.5%，石油及制品类零售同比增长9.2%。

  中国3月同比增长3.9%，一季度同比增长3.0%。3月工业生产继续回升，41个大类行业中有26个行业增加值保持同比增长。一季度太阳能电池、新能源汽车产量分别增长53.2%及22.5%。

  1-3月全国稳定增长。第二产业投资大增8.7%，表现亮眼，其中制造业投资提高7%。

  1-3月全国下降5.8%。商品房销售面积29946万平方米，同比降1.8%，其中住宅销售面积增长1.4%。商品房销售额30545亿元，增长4.1%，其中住宅销售额增长7.1%。

  国家统计局新闻发言人付凌晖还表示，从中长期发展来看，中国目前人均GDP达到一万美元，正处在消费快速升级阶段，长期消费前景是看好的。综合这一些因素来看，消费对增长的拉动作用会逐步增强。

  澎湃新闻记者以投资者身份致电五粮液证券部，问及企业成立了新能源投资公司，是否是要进军新能源领域时，其证券部工作人员透露，目前集团确实在考察新能源领域，主要是光伏、储能方面，暂时还没有更具体的信息公开披露。集团很看好这样的领域，因为也是跟国家的目标、方向一致，后续有更多的进展肯定会披露，并表示年报发布后会有机构来调研。

  中国联通港股：一季度营收同比增9.2%，利润规模再创公司上市以来同期新高

  中国联通在港交所公告，第一季度营业收入为972.22亿元，比去年同期上升9.2%，增速达到近十年来同期的高位水平。公司权益持有者应占盈利为51.55亿元，比去年同期上升11.2%，利润规模再创公司上市以来同期新高。

  比亚迪品牌及公关处总经理李云飞在2023上海车展上表示，比亚迪2023年销量目标是300万辆，这中间还包括海外市场和中国市场。对于今年的价格战，他表示，今年年初消费者消费比较保守等问题造成销量不佳，一些品牌比较着急，开始价格战，但这种行为对品牌伤害很大，这很有一定的概率会加速新能源渗透率增长提速，他预测，很可能今年年底某个月的单月新能源车渗透率就将达到50%，明年甚至有希望50%渗透率起步。

  圣路易斯联储主席布拉德赞成继续加息以应对持续的通胀。通胀正在下降，但没有华尔街预期的那么快。他认为美国经济衰退的担忧被夸大了。美股盘中自日高回落转跌。

  由于担忧信贷紧缩、经济衰退，专业投资者们对债券相对于股票的超配，创下2009年3月以来的最高。4月，基金经理们认为“最拥挤”的交易是：做多大型科技股、做空美国银行股、做多中国股市、做空REIT、做多欧洲股市、做多美元。

  摩根大通首席全球市场策略师认为，投资者最好将大部分资金投资于短期债券，短期固收能在市场下行时提供充分的保护。

  奈飞一季度营收低于预期，EPS盈利略高于预期，流媒体付费用户较预期少增27%，预计二季度新增用户和一季度大致相当；一季度拉美地区用户净减少45万，体现打击账户共享影响，二季度打击行动范围扩大到美国；《黑暗荣耀》大热，一季度亚太用户较预期多增85%。奈飞称内容现金支出低于公司预期，将今年预期自由现金流上调近17%至35亿美元。奈飞宣布，今年将结束发家的DVD租赁业务。财报公布后，奈飞盘后先跌超10%，一度涨超1%后又转跌。

  高盛投行业务拖累一季度净营收没有到达预期，净利润同比降19%，净利息收入不佳，股价一度跌超3%

  高盛一季度投行业务营收同比降26%，此前表现强劲的FICC业务营收远没有到达预期，拖累整体营收超预期下滑，净利润同比下降19%，关键利润指标净利息收入也令人失望。高盛当季净营收同比下降5%至122.2亿美元，低于预期的128亿美元，但较上季增长30%；净利息收入同比下降3%至17.8亿美元，没有到达预期的21.8亿美元。

  美国银行第一季度营业收入263.9亿美元，市场预期251.3亿美元，同比增长13%；净利润82亿美元，市场预期67.09亿美元，同比增长15%。由于客户对一直在变化的利率做出一定的反应，美银第一季度固定收益、货币和商品交易的收入意外增长近30%，达到34亿美元；一季度销售和交易收入也增长7%至51亿美元。美银股价小幅收涨。

  微软希望自研的AI芯片Athena在性能优于目前从其他供应商处购买的芯片，从而节省其在昂贵的AI业务上的时间和成本。但有分析认为，微软的自研芯片很难完全取代英伟达的AI芯片，而且其制造工艺也将落后英伟达至少一代。

  上个月，Adobe宣布进军生成式AI，和英伟达联合推出了新工具“Firefly”（萤火虫）。Adobe本周宣布，将很快将萤火虫引入其Creative Cloud视频和音频应用程序。一键调色、一键配乐、一键生成分镜，还不需要过多的担心版权问题。

  媒体称，苹果在为MR头显打造大批软件和服务，提供包括游戏、健身和协作在内的工具、现有iPad功能的新版本，以及沉浸式观看体育赛事的服务，用户将可以通过新的3D界面访问第三方开发者提供的数百万个现有App。

  在Brookfield拖欠十二栋办公楼共1.614亿美元CMBS贷款披露当天，本周二，拜登的经济顾问称，白宫将保持重视商业地产，这样的一个问题在观察名单上，在仔细追踪。

  1、氢燃料电池丨据报道，从宝马集团官方获悉，BMW iX5 Hydrogen氢燃料电池车项目进入下一阶段，近100辆BMW iX5 Hydrogen氢燃料电池车组成的试点车队将在全球进行车辆展示与试用，试点车队将于今年来到中国。按照宝马集团透露的信息，BMW iX5 Hydrogen氢燃料电池车最大输出功率可达295千瓦（401马力），6秒内完成百公里加速；在WLTP（全球统一轻型车辆测试程序）工况下，BMW iX5 Hydrogen氢燃料电池车最大续航能力为504公里，充满储氢罐只需要3-4分钟。

  点评：和电动车相比，氢燃料电池车续航足、加氢快；和传统燃油车比，氢燃料电池车又具有节能减排的属性。因此，氢能源汽车被视为21世纪最具发展的潜在能力的清洁能源汽车，开发氢能已引起各国的格外的重视。国家发改委、国家能源局联合印发的《氢能产业高质量发展中长期规划（2021-2035年）》提出，逐步建立燃料电池电动汽车与锂电池纯电动汽车的互补发展模式，促进氢燃料电池汽车行业发展。在政策的推动下，未来我国氢能源行业将逐步扩大市场，氢燃料电池汽车迎来新的发展方向。

  2、AI丨据报道，4月18日，IMT-2030（6G）推进组正式对外发布《6G AI即服务（AIaaS）需求研究》报告。报告说明，AIaaS典型场景是6G网络中AI发挥作用的典型场合和情境。报告分析了9大应用场景，分别是智慧城市、智慧家庭、智赋工业、智赋农业、精准医疗、普智教育、智慧能源、超能交通以及网络金融。

  点评：面向2030年及未来，6G将与先进计算、大数据、人工智能、区块链等信息技术交叉融合，实现通信与感知、计算、控制的深度耦合，推动5G三大典型场景，即增强型移动宽带（eMBB）、低时延高可靠（uRLLC）、大规模机器连接（mMTC）的不断演进和扩展，并在此基础上新增人工智能服务和感知服务两大类超越传统通信的典型应用场景。未来6G网络节点将具备提供分布式的高效、节能、安全的AI服务的能力。

  3、废塑料回收丨据报道，从中国石化获悉，塑料循环产业联合绿色行动联盟2022年绿色行动白皮书正式发布。

  点评：白皮书指出，随着全球废塑料回收再生技术提升和产能增加，预计到2030年，全球废塑料回收率有望达到50%，其中物理再生占比22%，近乎翻倍，化学循环占比17%，增长空间巨大。

  4、基建丨公开多个方面数据显示，2023年西藏全区共安排重点建设项目191个，计划投资1430亿元，涉及重大基础设施、特色产业高质量发展、生态文明建设、强边固防、保障和改善民生等五大类。其中，一季度计划完成重点建设项目投资180亿元以上，开（复）工率达到40%以上。

  点评：另外，2023年一季度新疆交通基础设施投资39.08亿元，超额完成既定的34.07亿元季度资本预算。今年，新疆计划完成交通建设固定资产投资832亿元，实施开复工项目66个。续建项目复工率高于去年，新开工项目正快速推进，一季度项目投资进展顺利。基建项目的加快推进，相关产业将迎来市场机遇。

  5、无人驾驶丨4月18日，AutoX安途获上海市首批L4级无人驾驶Robotaxi示范运营许可，将在上海开展商业化Robotaxi示范运营。用户将可通过享道出行App，实时呼叫AutoX安途无人驾驶Robotaxi，全流程将以商业化收费形式打通，首发覆盖上海嘉定区。

  点评：随着汽车智能化逐步推进，Robotaxi成为预期未来市场空间最大的场景之一。据IHS预测，在2030年，Robotaxi将占到共享出行市场的60%以上，市场规模预计超过1.3万亿。东亚前海证券倪华认为，Robotaxi最终阶段是实现出租出行服务的无人化，在自动驾驶分级体系中所需的是L4+的无人驾驶系统，技术层面仍处于技术迭代阶段，市场对参与者的研发技术能力有一定的要求较高。考虑到公共安全、数据保密等因素，无人驾驶和相关产业链中头部企业或将获得更大竞争优势。

  6、GPT丨18日，由中国移动通信联合会、中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等单位共同发起的GPT产业联盟正式成立，联盟将共同探究智能的本质，探索智能涌现机制，催生更具包容性、安全性、中国自主的通用人工智能。

  点评：随着AI领域热度持续升温，各科技巨头纷纷部署推出大模型。民生证券认为，ChatGPT引领AI发展大潮，算力是最基础和关键的支撑底座，因此算力行业的发展已经是大势所趋，AI服务器、AI芯片、超算等领域迎来重要的发展机遇。

  7、碳酸锂丨截至4月18日，无锡电子盘碳酸锂多个合约大面积上涨约20%，达到19万元/吨以上，较上周三累计上涨约32%。现货方面，富宝资讯多个方面数据显示，4月18日，电池级碳酸锂均价上涨3500元/吨，达到16.25万元/吨，为近半年首次反弹。近期中游企业碳酸锂库存不足去年同期的四分之一，为维持目前的开工率，有必要进行刚需补库，市场询价询货现象增多。

  点评：粤开证券觉得，从过去几年销量走势来看，新能源汽车需求量会在三四季度显著增加，且储能电池装机量预期仍维持较高增速。另外，碳酸锂价格国内外差距巨大，出口量的增加将在某些特定的程度上分摊国内市场的仓库存储上的压力。预计碳酸锂中期价格可能运行在20万—30万元/吨的价格区间。

  8、钙钛矿丨据生意社数据，近日国内玻璃市场持续回暖，市场行情报价迎来快速跳涨。4月18日，生意社浮法玻璃基准价涨至21.87元/平方米，较上一日大涨5.65%，3月中旬至今累计涨幅超过16%。目前市场交投情况较好，下游及贸易商拿货积极。期货方面，继前一日大涨5.77%后，4月18日玻璃近月合约FG2305再涨3.48%，收盘报1874元/吨实现五连涨，近一个涨幅超过20%，创近10个月以来新高。

  点评：机构监测多个方面数据显示，3月以来，玻璃去库存持续加速，整体去化幅度达30%。目前全国厂家库存已降至5012万重箱，同比去年减少15.9%。此外，经过去产能周期后，玻璃供给压力缩减，机构预测23年行业供给预计仍有收缩趋势。需求方面，今年竣工复苏势头强劲，3月竣工当月同比增速32%。4-5月是上半年传统需求旺季，随着第二笔保交楼资金逐步落地以及在施工面积高位支撑下，2季度竣工有望持续改善。

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