机械设备:高压清理洗涤机:家用产品海外需求有望受益于补库周期和地产复苏

  本周申万机械设备行业指数上涨7.00%,同期创业板指数上涨1.81%,上证综合指数上涨4.85%,深证综合指数上涨2.82%,中小板指上涨2.60%,机械设备行业指数跑赢主要指数。从行业比较来看,本周机械设备指数涨跌幅在31个申万一级行业中位列第7名。

  高压清理洗涤机是指通过动力装置驱动高压柱塞泵,产生高压水来冲洗物体表的设备,是目前世界上公认的最环保、经济、科学的清洁方式之一。

  高压清理洗涤机按应用领域可分为家用、商用和工业用高压清洗机,其中家用是最主要的需求来源,占据56.5%的份额。从市场地区分布来看,2020年欧洲为全球销售额占比最大的市场,其次为美国,两者合计贡献全球80%以上销售额。

  随着高压清理洗涤设施的技术和应用一直在升级,高压清理洗涤设备的功能不断丰富,市场规模持续扩大。根据QYResearch数据,2022年全球高压清理洗涤设施销售规模为29.5亿美元,预计2029年全球高压清理洗涤机市场规模将达到40.4亿美元,2024-2029年复合增速为4.7%。

  与美国家用消费机械相关的零售商类别主要为“家具、家用装饰、电子和家用电器店”和“建筑建材、园林设备和物料店”。从零售库存来看,“家具、家用装饰、电子和家用电器店”和“建筑建材、园林设备和物料店”零售库存自2023年一季度末进入同比下降阶段,截至2023年11月同比增速已降至历史低位。从零售销售额来看,“家具、家用装饰、电子和家用电器店”销售额同比增速于2023年11月转正,“建筑建材、园林设备和物料店”销售额同比增速降幅连续两个月收窄。低库存叠加需求回暖,补库阶段或已到来。

  家用消费机械需求与房地产市场相关性较强,降息有望带动房地产市场回暖。2024年1月以来10年期美债收益率出现下降,或预示美联储政策转向。根据NAR预测,2024年美国新房销售有望上涨19%,成屋销售有望上涨13%。房地产市场复苏有望带动家用消费机械需求。

  1)出口代工产业链:部分产品需求有望受益于销售渠道补库和房地产市场复苏,建议关注绿田机械(高压清理洗涤机和通用动力机械)、巨星科技(手工具和动力工具)、捷昌驱动(线)工程机械:行业景气度有望回升,建议关注三一重工、中联重科、徐工机械。3)船舶处于上行周期,建议关注中国船舶。4)消费电子景气度回升,建议关注铂力特、华曙高科、宇环数控、沃尔德、华锐精密、鼎泰高科。5)冬季过后油气价差放大,天然气重卡性价比显现,建议关注中自科技。


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