7月挖掘机数据持续超预期继续看好工程机械和新兴起的产业【天风机械周报18W33】

  原标题：7月挖掘机数据持续超预期，继续看好工程机械和新兴起的产业【天风机械周报18W33】

  核心组合：三一重工、杰瑞股份、先导智能、浙江鼎力、恒立液压、克来机电、中国中车、荣泰健康

  重点组合：徐工机械、晶盛机电、杰克股份、埃斯顿、华测检测、新筑股份、诺力股份、长川科技、璞泰来、赢合科技、天奇股份、弘亚数控、建设机械。建议着重关注至纯科技。

  本周指数及估值：8月6日-8月10日（共5个交易日）沪深300指数上涨2.7%，机械行业指数上涨2.6%，国防军工行业指数上涨1.9%。机械子板块中，涨幅最大的是工程机械，涨幅为6.07%。

  本周专题：半导体清理洗涤设施，国产化之路势在必行。清洗工艺步骤占所有工艺步骤数30%，是晶圆的性能至关重要。据估计，晶圆加工工艺十分复杂，20nm技术节点工艺步骤约500步，7nm技术将超过1000步。随着工艺节点的不断缩小，对那些寻求先进工艺节点芯片生产方案的制造商来说，有效的无损清洁将是一个重大挑战，尤其是10nm、 7nm甚至更小的芯片。

  据SEMI统计，2016年全球清理洗涤设施市场规模达到27亿美元，2017年达到32.3亿美元，而ACMR估计， 2020年，清理洗涤设施市场规模将达到37亿美元。随着清洗工序持续不断的增加，且新建产线年至2016年，单晶清理洗涤设施市场被迪恩士、东京电子、泛林与细美事（SEMES）和ACM Research四家公司基本垄断。国内厂商近几年开始慢慢地进入产品放量阶段。重点推荐北方华创，关注至纯科技、盛美半导体。

  7月挖机销量继续高增长，国产市占率逐步提升。7月挖机销量11,123台，同比增加45.3%；1-7月累计销量131,246台，同比增长58.7%。出口销量是最大亮点，当月出口当月出口1,807台，同比增长172.55%。7月小松挖机开机时间133.8小时，环比持平。7月挖机销量超预期，我们大家都认为可能的原因为市场受房地产悲观预期影响而对于下游开工量过度担忧，忽略了基建投资托底和环保因素带来的强制性更新。环保因素带动大挖销量高增长，关注结构性变化带来的盈利提升：7月大/中/小挖当期同比增速42.6%/40.8%/26.5%；1-7月累计同比增速69.4%/76.5%/43.6%。中挖/大挖销量增速持续高于小挖。维持18~19年销量预计超19万和20万台预测不变，国产四强市占率持续提升，资产负债表修复后利润释放加速，重点龙头公司资产质量不断改善。重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械。

  油价回暖，重视油服投资机遇。受国际政治博弈、供需紧平衡、页岩油产能无法充分释放等因素叠加，油价今年仍然有望维持在70-80美金/桶高位。油价回升带动了资本开支回暖，油公司正在加紧对于长周期投资的布局。需求的改善带来了油服及设备毛利率的提升，2018年有望成为油服公司业绩全面向上的拐点。重点推荐杰瑞股份、关注中曼石油，安东油田服务。

  中芯国际14nm获得重大突破，半导体设备国产化进程加速。根据中芯国际2018年第二季度报表，中芯国际14nmFinFET技术上取得重大突破，第一代FinFET研发技术已经送样客户。同时公司28nmHKC+技术开发也已完成，28nmHKC持续上量，良率达到业内领先水平。2018Q1全球半导体设备支出170亿美元，同比增长30%；预计2018-2019 年同比增速为14%/9%，实现连续四年增长并再创新高。国产设备已经全方面进入28nm生产线nm生产线，有望充分受益于本轮国内晶圆厂投资。上游硅片开始步入密集扩产期，相应的设备公司具备较大弹性。重点推荐晶盛机电、北方华创，关注长川科技、至纯科技。

  7月新能源乘用车同比增长7成。7月新能源狭义乘用车批发销售7.1万台，同比增长7成，且纯电和插混表现均强；1-7月新能源乘用车销量达42万台，同比增长1倍。在历经补贴政策调整后，新能源发展呈现稳定较强特征，7月传统燃油车零售增速-5%，新能源车实现高增长，成为拉动车市增速和增量核心动力。其中7月的纯电动轿车56%的增速，插电混动同比增速135%。特斯拉落户上海带动50万辆车增量，CATL大规模招标开启，LG化学启动南京扩建项目，银隆风险有限。

  7月以来利好消息频传：特斯拉公司与上海临港管委会、临港集团共同签约启动纯电动车项目投资，规划年产50万辆纯电动整车，中长期看将带动百亿设备投资；宁德时代大规模招标开启，宁德本部和时代上汽2019年投产产能有望达到13GWh和16GWh；17日韩国LG化学的电池项目与南京江宁滨江开发区正式签约，预计将总投资20亿美元、年产动力电池32GWh，规划建设电极、电芯生产线月量产、2023年全面达产；南京银隆在查封后2天解封，风险有限。重点推荐：先导智能、诺力股份、赢合科技，受益标的：璞泰来、科恒股份、天奇股份等。

  国内6月工业机器人实现同比7.2%增长，2017国产机器人市占率首降。国家统计局公布的多个方面数据显示，6月份中国工业机器人产量为13777（台/套），实现了 7%的同比增长。今年上半年，工业机器人产量累计增长24%。伴随外资机器人企业产能释放，国内机器人市场之间的竞争加剧，采取过度价格竞争、而缺乏产品竞争力的参与者最终可能出局，行业竞争格局有望改善、不断向富有技术竞争力的有突出贡献的公司集聚。建议关注埃斯顿、中大力德、拓斯达等。

  1.1.清理洗涤设施是半导体制造重要一环半导体清理洗涤设施是半导体制造业中十分关键的环节，几乎每道工序都涉及清洗的问题，清洗设备的质量高低直接影响到硅片的性能好坏。

  从概念上讲，集成电路制作的完整过程中的硅片清洗是指在氧化、光刻、外延、扩散和引线蒸发等工序前，采用物理或化学方法去除硅片表面的污染物和自身氧化物，以得到符合清洁度要求的硅片表面的过程。大范围的应用于集成电路、半导体照明、先进封装、微机电系统、电力电子、化合物和功率器件等领域。

  高规格的硅晶片对表面的洁净度要求很严格，理论上不允许存在任何颗粒、金属离子、有机粘附、水汽、氧化层，而且晶圆表面要求具有原子级的平整度，晶圆边缘的悬挂键以结氢终止。目前，由于晶圆清洗技术的缺陷，大规模集成电路中因为材料的洁净度不够而产生问题甚至失效的比例达到50%。表1：半导体硅晶圆主要清洗工艺

  其中，化学洗涤是指利用各种化学试剂和有机溶剂与吸附在被清洗物体表面上的杂质及油污发生化学反应或溶解作用,或伴以超声、加热、抽真空等物理措施,使杂质从被清除物体的表面脱附(解吸) ,然后用大量高纯热、冷去离子水冲洗 , 从而获得洁净表面的过程。化学洗涤又可分为干法化学洗涤和湿法化学洗涤。干法清洗技术，一般是指不采用溶液的清洗技术,是一种气相化学处理方法,通常需利用等离子体、紫外线、激光产生的激活能在低温下加强化学反应。在集成电路制备中使用的干法清洗技术有HF/H2O气相清洗、紫外线-臭氧清洗(UVOC)、H2/Ar等离子清洗、热清洗等多种干法清洗工艺。目前一般会用的干法清洗技术有:等离子体清洗技术、气相清洗等。等离子体清洗属于全干法清洗,而气相法清洗属于半干法清洗。

  湿法清洗技术，一般是指采用腐蚀性和氧化性的化学溶剂进行喷雾、擦洗、蚀刻和溶解随机缺陷，使硅片表面的杂质与溶剂发生化学反应生成可溶性物质、气体或直接脱落，并利用超纯水清洗硅片表面并进行干燥，以获得满足洁净度要求的硅片。而为了更好的提高硅片清洁效果，能够使用超声波、加热、真空等辅助技术方法。湿法清洗包括纯溶液浸泡、机械擦拭、超声/兆声清洗、旋转喷淋法等。

  清洗工艺步骤占所有工艺步骤数30%，是晶圆的性能至关重要。根据中国产业信息网

  7nm技术将超过1000步。但是，由于每经过一道芯片制造工艺，晶圆表面或多或少会被污染，因此几乎所有制程之前或后都需要清洗，清洗工艺不仅需要超强去污，并且不可以对晶片表面的精细图形结构造成损伤，因此半导体清理洗涤设施行业壁垒较高。当设备尺寸缩小到20nm以下时，晶圆制程复杂性会极大的提升，清洗步骤数量也会大幅增长。

  大规模集成电路的持续不断的发展，使得半导体清洗重要性和高精度要求就显得很必要。一方面，现代微电子技术工业对工艺过程中硅片的清洁度要求慢慢的升高，需要有十分专业的半导体清理洗涤设施才能达到其清洗参数要求。在工艺节点为35nm时，参数要求已经较高，需要保证硅片表面颗粒及COP密度小于0.1个/每平方厘米，表面临界金属元素的密度小于109个原子/每平方厘米。而现在及未来工艺节点7nm以下的半导体则对硅片提出了更高的清洁参数要求。

  根据全球半导体观察的报道，目前国际集成电路制造先进制造技术是14—10nm工艺节点，前端制造到达7nm工艺节点，2018年下半年将量产，5—3nm节点技术正在研发中。

  随着工艺节点的不断缩小，对那些寻求先进工艺节点芯片生产方案的制造商来说，有效的无损清洁将是一个重大挑战，尤其是10nm、 7nm甚至更小的芯片。为了扩展摩尔定律，芯片制造商一定要能从不仅平坦的晶圆表面除去更小的随机缺陷，从而进一步加大了设备投资需求，以满足市场对先进工艺节点的需求，总体上而言，半导体生产设备占到投资额度的60%~70%，并且随着工艺节点的缩小，设备投资需求就越来越大。

  主要有以日本Dainippon Screen（DNS）为代表的喷淋旋转式清洗技术和以美国Lam Research的SEZ为代表的硅片非常快速地旋转式清洗技术。两个技术都是基于将化学处理液喷淋到正在旋转中的晶圆上。喷淋技术重点利用射流产生的动力，而旋转技术主要利用旋转晶圆产生的离心力。目前，主流运用为单晶圆湿法清洗技术，它采用的是单片旋转清洗法，化学试剂和水通过浸没喷洒不断供应到晶圆表面，而用的化学试剂和水会直接排掉，并且回收循环过滤再利用，这样能有效地防止二次污染。可运用的前道工艺的成膜前/后清洗、栅极清洗、硅化物清洗、化学机械平坦化后清洗、标准RCA清洗，后道工艺的通孔刻蚀后的清洗、沟槽刻蚀后的清洗、衬垫去除后的清洗、钝化层清洗。自动清洗台

  ，又称为槽式全自动清理洗涤设施，利用机械手臂将放置晶圆的载体依次放入槽中同步清洗，与传统的清理洗涤设施相比可以在一定程度上完成全自动倒片装置，使自动化程度更高，且兼容8寸、12寸硅片清洗。还具有兆声波系统、管路防静电等配置。能够同时清洗数十个硅片。机台通吃采取模块化设计，可以依据客户的需求配置不同的清洗模块，方便客户扩展工艺普遍的应用于集成电路领域和先进封装领域，比如集成电路领域包括膜前清洗、去胶清洗、氮化硅腐蚀、RCA清洗、外延前清洗，先进封装领域则包括TSV刻蚀后清洗、UBM/RDL清洗、键合清洗等。其优点为应用场景范围较广、产能高且产品技术成熟度高;而其缺点为洁净室占地大、化学品与纯度不高。洗刷台

  ，采取旋转喷淋的方式，配合机械擦拭，主要运用于包括锯晶圆、晶圆磨薄、晶圆抛光、研磨、 CVD等环节中，在晶圆抛光后清洗中占有主体地位。其他主流设备还包括超声波清洗设备

  。超声清洗的主要原理是利用超声波空化效应、辐射压和声流，先将硅片置于槽内的清洗液之中，利用槽底部的超声振子工作，把能量传递给液体，并以声波波前的形式通过液体。当振动比较强的时候，液体会被撕开，由此产生很多气泡，爆破后释放开来的巨大能量就可以清洗硅片的表面。在清洗液中加入合适的表面活性剂，能增加超声波清理洗涤效果。超声波清洗的优点为清洗的速度快；清洗的效果比较好；能够清洗各种复杂形状的硅片表面；易于实现遥控和自动化。它的缺点为：颗粒尺寸变小时，清理洗涤效果不佳，对于粒径只有零点几微米的颗粒，需要利用兆声清洗才能去除。

  当今用于硅片的清理洗涤方法多种多样，但每种方法都有各自的优缺点。过去RCA 多槽湿式清洗一直是晶圆清洗的主要技术,不过随着近年来制程与清理洗涤设施的演进,不但在清洗制程中不断产生新的技术,也随着半导体后段封装技术的演进,清理洗涤设施也逐渐进入封装厂的生产线中。不过，总体而言，单晶圆清理洗涤设施的优点是清洗精度高，背面、斜面及边缘都能得到一定效果的清洗，同时避免了晶圆片之间的交叉污染。在未来工艺节点不断减小的情况下，

  。2012年至2016年，单晶清理洗涤设施市场被迪恩士、东京电子、泛林与细美事（SEMES）和ACM Research四家公司基本垄断， 其中迪恩士均排名第一位， 市场占有率分别为54.9%、 54.5%、 46.9%、 39.5%、 53.4%。

  在自动清洁洗涤台市场，虽然自动清洗台的技术门槛偏低，市场之间的竞争较为激烈，但市场占有率仍然由迪恩士牢牢把持。自动清洁洗涤台设备市场被迪恩士、东京电子、KE Tech、Suss MicroTec四家公司垄断， 其中迪恩士均排名第一位， 市场占有率分别为75.4%、 79.7%、46.4%、55.8%、54.5%。

  公司为国产半导体设备龙头，研发能力全国领先，订单持续验证。公司目前已完成ETCH、PVD、清洗机、氧化炉、LOCVD（低气压化学气相沉积）、ALD（原子层沉积）和气体质量控制器（MFC）等多个项目，产品品种类型和覆盖领域在行业内遥遥领先。伴随28mm设备陆续实现商用化，公自主研发的应用于14mm的等离子刻蚀机，单片退火设备也郑重进入主流集成电路代工厂并获得订单。此外，公司积极地推进关键技术同心多元化发展，将半导体设备的关键技术拓展至光伏、半导体照明、平板显示等领域，目前看来效果非常明显。通过发展同心多元，公司产品结构得到完善，收入来源更为丰富，增厚业绩指日可待。

  2017年8月7日， 北方华创与 Akrion 公司在北京正式签署并购协议，北方华创以 1500万美元现金收购 Akrion 资产。Akrion 公司是美国一家专注于半导体硅片清理洗涤设施业务的公司，本次收购将使得北方华创清洗机产品线得以补充，形成涵盖应用于集成电路、先进封装、功率器件、微机电系统与半导体照明等半导体领域的 8-12 英寸批式和单片清洗机产品线。

  另外，公司在 2016 年年报中披露，公司的 12 英寸清洗机累计流片两已突破 60 万片大关。 2017 年在铜互连清洗机等产品方面也有所突破： 2017 年 7 月 5 日公司新研发的Saqua系列单片清洗机进驻中芯北方 28 纳米生产线，此清洗机兼具通孔/沟槽刻蚀后清洗、衬垫去除后的清洗等多种工艺。

  公司主要为电子、生物医药等行业的先进制造业公司可以提供高纯工艺系统的整体解决方案，公司产品按下游需求大致上可以分为医药、光伏、 LED、半导体等行业，分行业收入来看，应用于半导体行业的高纯工艺系统收入2.1亿元，同比增加59.9%；其次为光伏行业产品收入5889万元，同比增加50.4%；增速最快的为LED行业，营业收入3740万元，同比增加88.4%；医药行业产品带来营业收入为1975万元，同比减少39.8%。

  公司于 2015 年开始启动湿法工艺装备研发，2016 年成立院士工作站，2017 年成立独立的半导体湿法事业部（子公司至微半导体，品牌ULTRON）。至纯基于自身在高纯工艺系统集成中积累的技术与经验，打造高端湿法设备制造开发平台，丰富半导体设备领域的产销体系，于 2017 年形成了 Ultron B200 和Ultron B300 的槽式湿法清理洗涤设施和 Ultron S200 和 Ultron S300 的单片式湿法清理洗涤设施产品系列，并已经取得了批量订单。

  研发投入保证竞争力公司通过自主研发和改进超声和兆声清洗技术，成为半导体清理洗涤设施行业的一股独特的力量。2017年，公司实现营业收入0.37亿美元，同比增长33.2%，而研发费用占比达到了14.1%，并且已经获得了海力士、中芯国际、华力微电子、长电先进、华进半导体、晶盟等客户的重复订单，并通过盛美美国与Sematech建立了长期的合作关系。

  从中国招标网公布的有限信息来看，2017年下半年以来，公司已相继获得长江存储、华力微电子、福建晋华等晶圆厂生产线的清理洗涤设施订单，在国产厂商中的影响力正逐步扩大，虽然在全球市场占有率中占比较少，但是伴随着国内晶圆厂扩产，公司有望在国产化背景下迎来业绩的积极增长。

  根据SEMI大半导体产业网数据，预计2018-2019年半导体设备支出将同比增长14%/9%，达到637.3/694.6亿美元，实现连续四年增长并再创新高。根据此前公布的数据，2018Q1全球半导体设备支出为170亿美元，同比增长30%，未来有望保持。SEMI 认为保持快速地增长的问题大多有两点：一是存储器价格暴涨带动三星巨额投入，同时三星也将扩大晶圆代工投资，并增加EUV的7nm产能布局；二是中国在建晶圆厂规模可观，且大部分都将于2019年底前实现量产，未来两年设备需求巨大。从下游需求来看，以智能手机为代表的移动终端，4K视频，以及需要大量规模计算的应用（AI和智能汽车）也将推动设备需求的持续增长。《国家半导体产业高质量发展推进纲要》指出，2020年我国IC产值将达到8710亿元，晶圆代工实现16/14nm量产，封测技术达到国际大厂水平；《中国制造2025》也提出，2025年，我国12寸晶圆产能将达到100万片/月，并实现14nm制程导入量产。由于半导体行业的高壁垒性，我们大家都认为国内厂商将充分受益于国家战略支持和设备市场广阔的市场空间。另外，考虑到中兴事件带来的刺激性影响，半导体产业国产化有望加速，国内厂商也将充分享受发展红利。

  据高工锂电新闻，7月12日，科恒股份在互动平台上表示，子公司浩能科技已接到宁德时代（300750）9台高速双层涂布机设备采购中标的通知。这预示着本年度CATL大规模招标开启。

  宁德时代大规模招标开启，我们宁德本部和时代上汽2019年投产产能有望达到13GWh和16GWh，其中将包括宁德、溧阳两大基地和时代上汽项目，与广汽、华晨宝马等合资项目预计也将陆续开工。CATL上市总融资规模远低于130亿、且上市前公司明显缩减了资本开支，因此市场对其2018年扩产量低于预期、同时怀疑其2019年扩产是否能达到8GWh存疑；此次招标有望超过20GWh，2020年国内+海外扩产预计也将不低于20GWh，总量上超预期。我们判断，2019年宁德时代的产能将出现缺口，因此快速投产将有利于及早释放产能。

  据凤凰财经新闻，7月20日期南京银隆遭到法院查封，根本原因是业主银隆和承建方五冶集团的纠纷，协调一致后7月22日解封。我们大家都认为银隆集团的风险远小于沃特玛（坚瑞沃能），因为其全国在建和已经达产项目包括珠海、河北、天津、成都和南京五地，目前产能并没有充分运转，相应的电池和整车成品与半成品、零部件与原材料等仓库存储上的压力并不大，更多的压力在于土建成本和设备采购，其中大多数设备通过格力智能装备公司间接采购，借助格力的供应商管理体系可以在一定程度上完成集中采购减少相关成本和质量保证验证。因此不论在设备供应商的产品的质量还是后期支付款项方面，都存在相当高的安全性，对装备行业影响较小。

  投资建议：1）首推国产锂电设备龙头先导智能，公司进入CATL、松下/特斯拉、LG化学供应链的国产设备厂商，预计18-20年净利润10.55亿、15.78亿和19.59亿元。2）后端物流自动化着重关注诺力股份（中鼎），子公司无锡中鼎在后段物流自动化环节进入CATL、比亚迪、松下、LG供应链，技术水平得到有突出贡献的公司持续认可，预计2018-2020年纯利润是2.26、3.10、3.94亿元；3）赢合科技的子公司东莞雅康曾经成为ATL的涂布机供应商，未来有望在CATL加速投资过程中取得较大订单；4）其他受益标的包括今天国际、科恒股份、璞泰来、天奇股份等。

  根据小松官网数据，7月中国区挖机开机时间为133.8小时，同比-6.6%。考虑到小松市占率由2017年6.73%下降至2018年1-7月的5.3%，且7月单月市占率下降至3.9%，而行业内新机开机率更高，因此该数据可能低估了下游真实的开工数据。事实上，2018年以来小松挖掘机销量出现结构性变化，其开机时间已经不能完全反应行业的变化，如3月和6月开机时间分别同比下滑12.5%和2.2%，而当月挖机销量分别同比增加78.9%和45.3%，均是超预期的增长。我们大家都认为伴随政策发力、前期停工的项目开始复工以及环保因素带来的强制性更新，8月开机时间有望出现一定回升。

  ：7月挖掘机销量11123台，同比涨幅45.3%；其中国内市场销量（不含港澳台）9316台，同比涨幅33.2%；出口销量1786台，同比涨幅171.0%；港澳地区销量21台，同比涨幅425%。2018年1-7月，挖掘机累计销量131246台，同比涨幅58.7%。其中国内市场销量（不含港澳台）120492台，同比涨幅54.8%；出口销量10681台，同比涨幅118.7%；港澳地区销量73台，同比涨幅170.4%。国内销量方面，7月大/中/小挖当期销量分别为1762台/2680台/4874台，同比增速分别为42.6%/40.8%/26.5%；1-7月累计销量分别为18043台/32299台/70150台，同比增速分别为69.4%/76.5%/43.6%。7月挖机销量超预期，全年19万台销量预测大概率实现

  ：此前市场对7月挖机销量的预期在1-1.1万台之间，而实际销量11123台，超出市场预期，我们判断原因可能是市场受房地产悲观预期影响而对于下游开工量过度担忧，而忽略了基建投资托底带来的积极变化以及环保因素带来的强制性更新。预计8月挖机销量超11,000台，环比持平状态。由于17Q3基数较高，因此增速将正常回落至20~30%，预计2018年和2019年销量分别达到19万台和20万台。环保因素带动大挖销量高增长，关注结构性变化带来的盈利提升：

  国内销量方面，7月大/中/小挖当期同比增速42.6%/40.8%/26.5%；1-7月累计同比增速69.4%/76.5%/43.6%。中挖/大挖销量增速持续高于小挖，我们判断原因有两点：1）大挖大多数都用在矿山开采，施工环境较为恶劣，因而更新周期快速缩短；2）6月27日国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，环保政策日趋严格，由此带来部分强制性更新需求。销量的结构性变化将带动挖掘机毛利率上行，主机厂盈利能力有望逐步提升。连续两月出口数据亮眼，未来海外市场值得期待：

  7月挖机出口（含港澳台）1807台，同比增加172.55%，环比增加5%，再创历史上最新的记录。近几年一带一路沿线国家基建投资高涨，而又普遍缺乏发达的工业生产体系，对挖掘机等基建设备进口依赖性较强，未来海外市场有望贡献新增量。根据国内挖掘机前七个月的销售数据（含进出口），国产、日系、欧美和韩系品牌的市场占有率分别为54.8%、15.8%、17.5%和12%，国产分给继续保持50%以上，三一、卡特彼勒和徐工占据国内市场前三位。7月集中度逐步提升至CR4=58.6%、CR8=78.5%，提升的问题大多为龙头穿越周期后，品质、渠道、售后和研发等多方面能力优势巩固，同时液压件等核心部件缺货带来龙头获得供应商保供的优势。

  工程机械主要需求来源分别为：1）大、中、小挖和泵车、汽车起重机的更新周期错位，逐步推进更新、拉长周期。2）全国固定投资额持续增长。其中基建投资占比逐渐提高，工业投资回复，而房地产投资稳定。对应的工程机械、尤其中挖的销量将保持持续增长。3）工程机械主要需求来源之三为大宗商品和主要原材料的价格在持续上涨后带来矿山采掘开工量保持高位。另外，国内爆破物的管制逐年加强，导致大量矿山的爆破工作量由“大型挖掘机+重型破碎锤”完成。综上，从不同机型的销量来看，中大挖的增速已经明显高于小挖，预示着地产/基建/矿山等开工量增速更高。

  8月6日-8月10日（共5个交易日）沪深300指数上涨2.7%，机械行业指数上涨2.6%，国防军工行业指数上涨1.9%。机械子板块中，涨幅最大的是工程机械，涨幅为6.07%。

  （1）出口占比稳步提升 挖掘机出口销量有望保持持续增长（报道来源：中国路面机械网）

  2018年1-7月份挖掘机出口销量为10681台，同比增幅高达118.7%；今年1-7月份挖掘机出口销量持续上升，7月份销量达1786台,同比增长171.0%，创单月历史上最新的记录。1-7月份合计销量达到10681台，同比增长118.7%。从出口占比来看，1-7月份行业总销量为131246台，出口销量占总销量的8.14%。今年出口增速比国内销售增速更高，出口占比也在稳步提升。

  今年出口销量中欧美系品牌贡献大，国产品牌出口快速地增长2018年1-7月份，国产、日系、欧美和韩系品牌销量分别为6247台,231台、4008台和195台,占比分别为58.49%、2.16%、37.52%和1.83%。相比2017年，欧美和韩系占比分别提升15.38pct、1.83pct,国产和日系占比分别下降15.47pct、1.75pct。今年1-7月份出口销量高增长，欧美系品牌贡献大，而其中卡特比勒出口占欧美品牌的94.01%，出口销量已达到3768台，已超过去年全年的1910台，根本原因是卡特比勒比利时和加拿大工程关闭后，中国地区出口量增加。而国产品牌依旧延续2016年以来的增长趋势，并且增速在不断抬升，预计今年的增速可达50%左右。

  国产品牌中三一占据出口主力，柳工、山河智能、徐工等企业紧随其后；从1-7月份国产品牌的出口占比来看，三一占据出口主力，出口销量为3355台，占国产品牌出口销量的54%，柳工、山河智能、徐工紧随其后，出口销量分别为851台、840台和667台,占比为14%、13%和11%。从1-7月份四家主要出口企业数据分析来看，月份数据稍有波动，但整体呈现环比向上趋势，显示出口的强劲增长趋势。

  受益“一带一路”战略推进,挖掘机出口销量有望保持持续增长：从今年一季度海关数据分析来看，国内挖掘机出口市场前几名为伊朗、印尼、菲律宾、缅甸、美国、土耳其、比利时、泰国、俄罗斯等国家，大部分为“一带一路”沿线国家，受益于沿线项目陆续开工建设，对挖机等工程机械设备需求量开始上涨较大。从长期看，“一带一路”沿线国家大多为发展中国家，工程机械市场才刚刚起步，国内工程机械企业率先布局这些新兴市场，有望获得先发优势，未来出口市场有望保持持续增长。

  （2）2018上半年机动工业车辆（叉车）销量突破30万台（报道来源：中国路面机械网）

  2018年上半年，机动工业车辆累计销量达到30.76万台，同比增长26.6%；累计出口7.96万台，同比增长35%。

  分类型来看，内燃平衡重式叉车销量最多，上半年累计销售17.54万台，占总销量57%；其次为电动步行式仓储叉车，累计销售约9.66万台，占总销量31.4%。出口最多的是电动步行式仓储叉车，上半年累计出口4.28万台，占出口总量53.8%；其次为内燃平衡重式叉车，共出口2.94万台，约占出口总量37%。

  （1）【媒体视点】储能成新能源下一个风口钛酸锂电池技术重构减少相关成本（报道来源：高工锂电）

  发展储能技术是促进新能源发电、提高电网安全稳定性的关键核心技术之一。在很多类型的电化学储能技术中，钛酸锂电池具有循环寿命长、安全性能好等特点，很好的契合了电网储能的应用场景，但钛酸锂电池的高成本却不利于规模化储能应用。

  对此，中国电力科学研究院联合多家单位，共同组建了“储能用低成本钛酸锂电池研制及系统集成技术开发与应用”项目组。经过多年研究，项目组针对储能应用需求，在原有钛酸锂电池的基础上提出了满足储能应用需求的钛酸锂电池材料体系及生产的基本工艺重构原则与技术方案，研发出亚微米级钛酸锂材料。项目研制的储能用钛酸锂电池保持了长寿命本征特性的同时，成本大幅下降。

  （2）【快讯】总价990万 亿纬锂能确定中标河南电网储能项目（报道来源：高工锂电）

  近日，亿纬锂能(300014)发布了重要的公告称，公司收到了河南电网100兆瓦电池储能示范工程第二批设备类采购项目中息县储能电站集装箱成套储能设备的《中标通知书》，确定公司为该项目的中标单位，中标价格990万元。

  河南电网100MW电池储能示范工程建设项目由国家电网平高集团全额投资，中国电建华中设计院承担首批整体方案设计。目前已经进行两次招标，在第二批设备采购类项目招标中仍有第三标包(32套储能电池)还未公示，价值4500万元。

  亿纬锂能称，此次项目中标，有利于推动公司在锂电池领域的进一步扩展，优化产业布局，预计对公司未来经营业绩将产生积极的影响。

  由于锂价飙升，美国雅宝季度利润增长了近两倍。其公布的第二季度纯利润是3.025亿美元，而该公司2017年同期利润为1.033亿美元。

  8月7日，美国雅宝对外表示，由于用来制造电动汽车电池的锂的销售价格飙升，该公司季度利润增长了近两倍。其公布的第二季度纯利润是3.025亿美元，而该公司2017年同期利润为1.033亿美元。基于良好的发展形态趋势，美国雅宝已将全年收入预期上调至33亿至35亿美元之间，较2017年至少增长7%。资料显示，美国雅宝是全球锂化工巨头之一，持有49%股份的泰利森拥有目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚Greenbushes(格林布什矿)，又拥有全球资源禀赋最高盐湖——阿塔卡玛盐湖部分区域的开采权。在锂资源为王时代，美国雅宝可谓“锂精矿+盐湖卤水”的全能王。

  在充足优质锂原料加持下，美国雅宝大力布局锂盐产能，同时深入中国腹地。其在智利拥有4万吨碳酸锂产能，在中国则主要是通过容汇及致远等代工生产碳酸锂，另成立全资子公司江西雅保锂业有限公司及收购四川国润新材料有限公司(国润拥有十多年的氢氧化锂生产经验，是国内松下唯一的供应商)等生产氢氧化锂。

  在全球汽车电动化浪潮下，动力电池装机量仍在大幅度上升中，对于上游原材料需求也在明显提高，预计以美国雅宝为代表的锂巨头企业将迎来更高幅度的利润增长期。（4）锂价飙升 Albemarle季度利润增两倍（报道来源：高工锂电）

  全球最大的锂生产商Albemarle Corp周二表示，由于用来制造电动汽车电池的锂的销售价格飙升，该公司季度利润增长了近两倍。

  这家全球规模最大锂生产商近日所公布的第二季纯利润是3.025亿美元(约合20.6亿人民币)，合每股盈利为2.73美元。而该公司2017年同期利润为1.033亿美元，合每股盈利为0.92美元。Albemarle公司已将全年收入预期上调至33亿至35亿美元之间，较2017年至少增长7%。

  多伦多多元化矿企SherrittInternational Corp近日表示，近期钴价格的疲软预计只是暂时性的，来自电动汽车市场的需求将继续增长。

  该公司认为，与刚果民主共和国相关的供应风险，可能助力价格进一步走强。刚果民主共和国占世界钴供应量的三分之二左右，但存在动用童工的问题以及政治风险。

  据路透社独家爆料，近日钴消费企业日本松下公司宣布暂停与Sherritt的合作，因为担心该公司的钴产自受到美国制裁的古巴。松下利用钴等材料生产用于特斯拉汽车的电池。Sherritt拒绝回应是否向松下销售钴。

  （1）中国企业自主研发的内存芯片亮相美国（报道来源：SEMI大半导体产业网）

  韩媒称，中国半导体企业清华紫光推出自主研发的内存芯片，将在美国硅谷首次公开。中美贸易战之下，中国半导体企业宣布进军市场。

  据韩国《朝鲜日报》网站8月7日报道，据悉，清华紫光的子公司长江存储（YMTC）从8月7日（当地时间）出席美国《美国的快闪记忆体高峰会（Flash Memory Summit）》，公开32层、64层3D NAND。YMTC的CEO杨士宁7日作主旨演讲，介绍新产品。

  报道称，YMTC此次公开的NAND当中，32层产品将于下半年进入试产阶段。目前三星和SK海力士生产的是96层、72层产品。半导体业界认为，企业技术水平上，韩国比中国领先3年。报道称，YMTC透露，新产品使用的是3D NAND架构创新技术Xtacking，有效提升了数据处理速度。

  报道称，YMTC计划先在位于武汉的工厂进行生产，后将在南京建厂，从明年开始提高产量。中国的NAND进入市场已成为不可阻挡的趋势，市场调研机构预测认为，NAND价格到明年将持续下降。报道称，中国政府为2025年内存半导体自给率提高至70%，已投入资金达1000亿美元。报道称，业界的人说：“中国企业先攻占电脑等低价商品市场，日后将进入服务器等高价产品市场。”

  （2）华虹半导体上半年净利润8588.8万美元 同比增加25.5%（报道来源：SEMI大半导体产业网）

  华虹半导体8月7日发布2108年第二季度及中期业绩报告。2018年上半年，公司实现出售的收益约4.4亿美元，同比增长15.4%，再创历史上最新的记录；母公司拥有人应占溢利8588.8万美元，同比增加25.5%。每股盈利0.08美元。

  2018年第二季度，公司实现出售的收益约2.3亿美元，同比增长16.1%；母公司拥有人应占利润4579.1万美元，同比增长33.3%。每股盈利0.04美元。

  华虹半导体总裁兼执行董事王煜表示，对公司2018年下半年充满信心。MCU、分立器件、模拟和电源管理及逻辑与射频产品的强劲需求将推动业务持续长。同时，无锡工厂的建造正按计划顺顺利利地进行。目前正在着手准备四万片晶圆产能首阶段的相关设备。（3）国家存储器基地加速建设（报道来源：SEMI大半导体产业网）

  在位于武汉东湖高新区的长江存储科技有限责任公司(国家存储器基地)，紫光集团联席总裁刁石京透露，中国首批拥有自主知识产权的32层三维NAND闪存芯片将于今年第四季度在此实现量产。

  这颗芯片，耗资10亿美元，由1000人团队历时2年自主研发，是中国主流芯片中研发制造水平最接近世界一流的高端存储芯片，实现了中国存储芯片“零”的突破。刁石京介绍，目前，芯片生产设备正在来安装调试，今年第四季度，32层三维闪存芯片将在一号芯片生产厂房做量产。此外，64层三维闪存芯片研发也在紧锣密鼓地进行，计划2019年实现量产。

  据悉，长江存储由紫光集团联合国家集成电路产业投资基金、湖北集成电路产业投资基金、湖北省科技投资集团共同投资建设，负责国家存储器基地项目。

  （4）高通预计“物联网”芯片本财年将贡献逾10亿美元营收（报道来源：SEMI大半导体产业网）

  据国外新闻媒体报道，高通上周四表示，预计适用智能手表等设备的所谓“物联网”芯片，在本会计年度将为公司带来逾10亿美元营收。

  高通首席执行官Steve Mollenkopf曾表示，该公司相信其在手机芯片市场以外领域营收可达50亿美元。而上述的所谓“物联网”芯片营收在这当中占到20%。

  高通认为，在收购恩智浦半导体上个月告吹后，该公司仍可以将营收来源多元化。恩智浦是全球最大的汽车电子设备厂商之一，而高通是全球最大的手机芯片制造商，手机市场愈发饱和，高通此前希望借此寻找其他增长来源。

  （1）外媒：机器人重塑中国农业生产模式（报道来源：OFweek机器人网）

  据新加坡《商业内幕》网8月9日报道，中国正在发起一个试点项目，用“机器人”取代农民。据报道，这项为期七年的试点项目目前已展开，包括无人拖拉机、农药喷洒无人机、无人水稻插秧机等——这些技术在中国尚未普及。中国大量生产效率低下、受到污染的农田将通过该项目实现现代化。

  在中国大多数农村地区，许多家庭耕种一小块农田。科学家说这种结构效率低下，农作物生产率低。随着农业自动化兴起，中国农作物收成会促进提高，粮食产品价格可能进一步下降。再加上大数据的运用，自动化可减少化肥和农药使用量，这些机器会辨别哪些地方需添加此类化学物。新农业耕种模式还可减少中国劳动力老龄化带来的生产率损失。

  但更多“农业机器人”意味着，能找到农耕工作的农民会减少。尽管参与农业的劳动力人口比例不断下降，从1991年的55%下降至2017年的18%，全中国仍有2.5亿农民。

  在美国，农业自动化早在16年前已开始，能在拖拉机上安装全球定位系统，避免重复播种。此前，拖拉机会浪费大量土地和燃料。一些美国农场还使用自动挤奶器，目前全美共有2000台自动挤奶器。

  中国的(农业)自动化可能在其他领域创造新就业岗位。尽管机器人可承担多种任务，但人们仍需解码、校准、维护和维修机器。那些仍投身农业的人，需要新技巧培训以使用新技术。

  （2）巡检机器人迎爆发风口 4家公司瓜分近500亿市场（报道来源：OFweek机器人网）

  根据亿嘉和的公告，目前全国变电站数量超2万座，预计2020年达3万座。根据国网和南方电网规划，变电站智能化改造率将达100%，若按每年10%的进度，未来五年室外机器人年需求量在2000-3000台。

  同样依据公司公告，全国297个地级市大概有配电站30万座，根据《配电网建设改造行动计划（2015-2020年）》，2020年国内配电自动化覆盖率将达到90%，预计未来五年国内室内机器人年需求量超过10000台。

  国家电网自2013年开始对变电站巡检机器人首次招标，巡检机器人市场开始步入全面推广阶段。2013-2015年间，国家电网对变电站智能巡检机器人集采数量分别为100、280、430台，到2016年已投入运行约1000台，市场规模迅速增加。照这个速度，2018-2020年国内巡检机器人市场总需求约为477亿元，年均需求约159亿，分别对应变电站巡检机器人9000台，市场空间72亿，配电站巡检机器人8.1万台，市场空间405亿元。

  以国内试点先锋江苏省为例，配电站室内巡检机器人渗透率仅约10%，室外巡检机器人渗透率仅仅3%左右。而江苏省“十三五”电力专项规划中，到2020年，智能巡检机器人总数要超过5000台，未来提升空间广阔。

  ：电子零部件、机械组件及相关配套；中游：整机制造商；下游：电力系统。目前格局是：上游供应商充足，下游客户是国网、南方网，客户核心且稳定。中游的制造商具备上游的议价能力及稳固的客户市场，两大电网公司的准入门槛也比较高。因此毛利率一般较高。目前，国内主流巡检机器人制造厂商包括：山东鲁能、浙江国自、亿嘉和、朗驰欣创、申昊科技等。国自机器人除了巡检机器人的产品的优点外，在移动AGV领域也占有一定地位，2017年，国自的Star System获得国际大额订单，成为中国唯一拥有自主知识产权并在美国形成规模化销售的移动机器人公司。山东鲁能是国内资质最老的变电站巡检机器人制造商，1999年便开始变电站巡检机器人研究，2004年研制成功第一台功能样机，为国内室外巡检机器人首要制造商。浙江国自、科大智能及亿嘉和均囊括室外及室内机器人产品，其余厂商则以变电站室外巡检机器人为主。地域分布看，山东鲁能以山东为核心，北京、天津及东北等周边辐射城市具有较高市占率；朗驰欣创在南方电网、浙江国自在浙江、申昊科技在沪浙、亿嘉和在江苏具有非常明显优势。

  （3）用黑客机器人网络维安 墨云科技获数千万元A轮融资（报道来源：OFweek机器人网）

  墨云科技是一家网络安全验证平台，其黑客虚拟机器人在用户授权情况下，结合AI技术和网络安全，可以像真正黑客一样向系统动态生成攻击向量甚至迭代攻击，从而为企业客户展现全链条脆弱性所在，量化评估风险大小。墨云科技创立于2017年，2017年6月获联想之星、蓝驰创投联投的2000万元Pre-A轮融资。

  （1）上海在建地铁15号线年建成通车 全线座车站（报道来源：中国城市轨道交通协会）

  在建轨交15号线近日“双喜临门”。吴中路站站厅无立柱且呈拱形式样，这一独特设计已经试验成功。同时，锦秋路站不遑多让，比原定工期提早36天完成整体的结构建设，为后续施工奠定基础。这条贯穿5个行政区的南北交通大动脉，有望2020年年底前后建成。

  建设者披露，在上海地铁近几年的新线号线吴中路站、上海南站等难得地设计为站厅无柱的外观特色。经过一系列研究推敲，15号线吴中路站无柱拱形顶板终于试验成功，且采用独特的顶板拱形模样，用“预制+现浇叠合拱壳”+清水混凝土工艺施工。此举或为上海地铁车站首次出现。

  “我们试验预制的拱形顶板跨度为19.4米，宽度为2.95米，拱高6.77米，后续将按照方案要求开展相关工作，为吴中路站进行无柱拱形顶板施工打下扎实基础。”施工负责人表示。

  同时，15号线的另一座车站——锦秋路站也传来好消息，经过历时434天的施工，随着最后一辆混凝土车离开浇筑现场，该站提前36天完成整体的结构封顶，使得后续施工前景看好。紧接着，15号线标虹梅南路站至景洪路站区间下行线隧道顺利贯通，而朱梅路站至罗秀路站区间上行线盾构慢慢的开始掘进“起步走”，进行全长659.998米的推进。

  此外，15号线古北路站的整体的结构底板浇筑完成，为接下来车站整体的结构施工创造有利条件。该站位于长宁区古北路路中下方，延安西路虹桥路至红宝石路之间，为地下三层岛式站台车站，共设四五个出入口。其中的1号口位于古北路东侧、虹桥路以南地块内，与上海纺织集团疗养院的新建地下车库项目合建。

  在建15号线的南部终点站位于闵行，而在更远景的设想中，该线有可能继续南延伸到奉贤。今年早一点的时候，奉贤区相关负责人透露，年内将力争将15号线南延伸规划方案落地，为奉贤区新增一条地铁线路;目前奉贤区委区政府正在向市里积极争取15号线入奉，得到市委市政府格外的重视，市有关领导和相关委办局已多次研究15号线入奉事宜。

  （2）中国铁路投资有限公司成立融资租赁公司（报道来源：中国城市轨道交通协会）

  2018年8月1日，由中国铁路投资有限公司独资设立的国铁融资租赁有限公司在海口综合保税区正式成立。公司营业范围涵盖动车组融资租赁，铁路、轨道交通多种运输方式的运营移动装备和建设工程设备租赁和融资租赁等业务。

  中国铁路投资公司作为中国铁路总公司直属全资企业，注册资本777亿元，主要承担中国铁路总公司对外合资合作平台职能和推动铁路资产“资本化、股权化、证券化”任务。该公司在海口成立的国铁融资租赁有限公司将开展以铁路移动装备、建设工程设备为主的融资租赁业务，业务开展后预计总融资租赁规模将超过340亿，对海口现代服务业转变发展方式与经济转型起到促进作用。

  根据官方发布新闻稿，2018年8月1日，由中国铁路投资有限公司独资设立的国铁融资租赁有限公司正式成立。公司营业范围涵盖动车组融资租赁，铁路、轨道交通多种运输方式的运营移动装备和建设工程设备租赁和融资租赁等业务。

  国铁融资租赁有限公司的成立，是贯彻铁路总公司战略部署，落实铁路运输供给侧结构性改革，提升运输服务质量和效益的重要举措，有利于发挥市场化机制满足装备供给需求，提升运输能力和质量，进一步增加运输收入；有利于盘活存量运输资源，优化装备资产配置、提升装备运用效率，建立市场化的装备运行管理机制；有利于开辟铁路新的服务领域，培育新的利润增长点，拓展经营新业态；进一步丰富铁路总公司金融牌照业务，发挥铁路金融服务平台作用。

  《机械周报：7月挖掘机数据持续超预期，继续看好工程机械和新兴起的产业》对外发布时间：

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