【48812】和平鸟获开源证券买入评级2024Q1流水短期承压等待产品调整完结康复增加

  （原标题：和平鸟获开源证券买入评级，2024Q1流水短期承压，等待产品调整完结康复增加）

  研报估计2024Q1公司完成盈余收入18.1亿元（同比-12.9%），归母/扣非净利润1.6亿元（同比-26.9%）/1.1亿元（同比-39.2%），首要系加盟处理老品导致毛利率下降所造成的。因为闭店趋稳叠加产品调整挨近结尾，等待产品调整后康复增加，咱们保持2024-2026年盈余猜测，估计2024-2026年归母净利润5.6/6.6/7.5亿元。品牌端：男装、童装闭店趋稳，受气候要素影响流水短期承压。途径端：途径调整挨近结尾&线上短期承压，静待流水回暖。加盟处理老品毛利率短期承压，库存规划及结构明显优化。营运才能：2024Q1末存货13.7亿元，同比-27.1%，存货周转天数160天，同比-57天，库存结构康复健康。经营性现金流量净额同降94%至0.08亿元。

  证券之星估值剖析提示和平鸟盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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